申万宏源日前称，受益于需求恢复及原材料上涨，轮胎将现涨价潮。美国“双反”影响力逐步减弱，国内轮胎产销秩序恢复，行业逐步复苏。

美国“双反”对国内影响逐渐减弱，国内出口美国轮胎已跌至历史低点，并已有企稳迹象。

同时国内轮胎企业受“双反”冲击，大量出口转内销，导致过去两年轮胎市场秩序混乱。

目前，经过企业破产、重组兼并以及市场渠道重新梳理，国内轮胎企业的产销秩序恢复，行业逐步复苏。

原材料触底反弹，轮胎市场将现涨价潮。经过近几年轮胎及原材料的持续下跌后，今年2 月中旬以来，轮胎的主要原材料天然橡胶从9000 元/吨，上涨至最高11000 元/吨，涨幅近20%。

其他原材料丁苯橡胶、顺丁橡胶、锦纶及炭黑等，也由于节后补库存行情，呈现不同程度的反弹。

同时受益国内经济逐步趋稳，轮胎开工率稳步提升，维持在70%以上。部分轮胎企业受原材料影响已开始逐步提价，下游经销商备货积极，轮胎或将现涨价潮。

投资建议：给予赛轮金宇、青岛双星增持评级，建议关注黔轮胎A。

赛轮金宇：利空出尽，民营轮胎龙头重驶成长快车道。维持增持评级及公司盈利预测，预计2016-2018 年，EPS 分别为0.30元、0.45 元、0.64 元，对应PE 分别为27 倍、19 倍、13 倍。

青岛双星：行业低谷强势整合，有望成为国内轮胎新巨头。首次给予增持评级及公司盈利预测，预计2015-2017 年EPS 分别为0.08元、0.22 元、0.60元，对应PE 分别为87 倍、32 倍、11 倍。

风险提示：1、美国对国内全/半钢胎持续双反；2、原材料价格持续上涨；3、下游需求平淡。